必威体育_betway必威_betway体育

主页 > betway官网 >

时代院线IPO折戟痛点:"第3梯队"资本突围何方?

2019-06-12

虽然顶着浙江老牌国企的光环,但是时代电影院线股份有限公司(以下简称“时代院线”)并没有如愿挤上IPO的“独木桥”。

日前,主板发审委公布第82次会议审核结果,时代院线以15项问询而过会失败。

对于此次IPO的失意,其董事长钱大钧还心有余悸地向媒体回忆称“当时很镇定,定了回杭州的机票,准备回去整改”。但在去机场的路上,却突发肾结石,一身大汗。

事实上,时代院线的失意,折射出不少三线院线面临的生存窘境。

相比于第一梯队的万达电影(002739.SZ)横向整合电影产业链,上海联合、大地院线(837015)和中影系院线(中影星美、中影南方新干线、中影数字院线)等第二梯队收购扩张新影院,以时代院线为代表的依靠“小镇青年”发家的三线院线们,如何凭借资本的力量实现“农村包围城市”突围,还依然是一道摆在从业者面前的难题。

时代院线的绊脚石

面对上市折戟,6月初,时代影院法务部人士称,“还没有收到证监会关于审核结果的书面通知”,至于会不会再次申请上会,“要根据公司高层的决策”。

“一般来说,如果首发没有通过,企业可以在6个月后再次申请,不过,时代院线2016年净利润较上年大幅降低,并没有给出合理解释,想要证明其盈利能力,或许得再等1-2年的年报。”在时代院线IPO被否当日,一位不愿具名的IPO项目律师表示,盈利持续性,正是时代院线上市的“绊脚石”。

据公开资料显示,2016年其获得14.5亿元票房,营收4.04亿元,但是净利润却从2015年的5069万元下降为3366万元。

在时代院线拥有的219家电影院中,已经开业的控股影院24家,参股26家,加盟影院169家。不过,其有18家控股影院目前仍处于亏损状态, 2016年,时代院线上座率在10%以下的影院有72家,甚至部分影院上座率低至1%。而全国一天一家影院的平均上座率在15%-16%左右。

6月11日,一位熟悉院线经营的上海投行人士告诉21世纪经济报道记者,“院线的经营模式一般有三种,一种是资产联结(即自营),另外两种是签约加盟及两者结合的方式”。

“目前来说,国产片及进口批片的票房净收入,一般是总票房先扣除5%的电影专项基金和3.3%的营业税,剩余的部分院线分7%,影院分50%,制片发行方分43%。”上述人士指出,相比自营影院的电影放映、卖品销售及广告等多项收入,在加盟影院中,院线只能拿到部分票房分账。

据有关公开资料显示,2016年,时代院线下属控股影院分账比例在1%-11%之间,而非控股影院的分账比例低至1.86%,由此,169家加盟影院成为短板。

另一位国内大型券商的影视行业分析师则指出,除票房收入外,卖品(比如爆米花和饮料)、广告(电影片头及场地、票卷广告)以及场地出租(如举办首映式、明星见面会、新闻发布会等)都是院线的收入来源。

不过, 2016年票房14.55亿元的时代院线,仍然以单一的电影发行和放映为主,连续三年占比高达94.85%、92.03%和83.46%,虽然2016年广告营收2820.52万元,占比6.98%,小卖部营收2213万元,占比5.48%,相比于票房,仍然微不足道。

虽然与时代院线同属于“四海电影发行联盟”,但是相比而言,2016年票房收入13.95亿元,在2016年8月8日登陆深交所的幸福蓝海(300528.SZ),似乎更有底气。其与资本的成功嫁接,或许为三线院线的突围树立了样本。

首先,2016年营收3.6亿元的电视剧收入是幸福蓝海的“底牌”之一。

此外,在电影业务方面,不同于时代院线依赖于加盟影院,2016年幸福蓝海已经开业的自有影院64家,银幕数1130块。

除了院线发行及放映所得9.5亿元,影城卖品所得7537万元,幸福蓝海拓展电影制作与发行、电影投资等全产业链业务:2016年电影制作及发行营收4014万元,2009年首次涉足投资的《白日焰火》即受到好评,形成收入的还有《一切都好》、《三城记》、《命中注定》、《栀子花开》等电影项目。

上一篇:豆瓣评分2.4的《深夜食堂》 是怎么输在“老坛酸菜”上的? 下一篇:2019年betway官网:企业文化分享会